Deutz und Daimler Truck setzen auf gegensätzliche Strategien für langfristiges Wachstum
Mirja Vollbrecht
Deutz und Daimler Truck setzen auf gegensätzliche Strategien für langfristiges Wachstum
Zwei große deutsche Industrieunternehmen setzen in ihren jeweiligen Branchen mutige Schritte. Daimler Truck treibt eine Doppestrategie bei Elektro- und Wasserstoffantrieben voran, während die Deutz AG nach einer radikalen Umstrukturierung einen deutlichen Marktwertzuwachs verzeichnet. Beide Konzerne positionieren sich für langfristiges Wachstum – allerdings mit grundverschiedenen Ansätzen.
Die Transformation der Deutz AG begann 2020 mit der "Dual+-Strategie", die den Wandel vom klassischen Motorenhersteller zu einem diversifizierten Energie- und Rüstungssystemanbieter einleitete. Das Programm optimierte das Kerngeschäft mit Verbrennungsmotoren und erweiterte gleichzeitig die Aktivitäten in den Bereichen Notstromaggregate, Wasserstoffverbrennung und militärische Anwendungen. Ein zentraler Baustein war das Kostensenkungsprogramm "Future Fit", das den Umsatz für 2025 um 13 % auf 2,04 Mrd. Euro und den Auftragseingang um 14 % steigerte. Zudem gliederte das Unternehmen seine Strukturen in fünf fokussierte Geschäftsbereiche um und straffte so die Abläufe, während die Nachfrage in der Bau- und Agrarbranche wieder anzog.
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Der Markt reagierte mit deutlicher Zustimmung: Die Bewertung von Deutz stieg von 616 Mio. Euro im Jahr 2020 auf voraussichtlich 1,3 Mrd. Euro bis 2026 – mit einem besonders starken Anstieg zwischen 2024 und Anfang 2026 von 560 Mio. Euro auf über 1 Mrd. Euro. Die Rückkehr in den MDAX im März 2026 löste einen Kursanstieg aus, der den Aktienwert von 5 Euro im April 2025 auf über 9,70 Euro verdoppelte. Trotz eines höheren KGVs (Kurs-Gewinn-Verhältnisses) setzen Anleger auf das Wachstum, zumal die Umsätze um fast 13 % stiegen und neue Rüstungsaufträge Stabilität in wirtschaftlich unsicheren Zeiten bieten. Allerdings könnten weitere Übernahmen die Finanzierung belasten und zusätzliche Führungsherausforderungen mit sich bringen.
Unterdessen schlägt Daimler Truck einen anderen Weg ein. Mit einer Marktkapitalisierung von knapp 35 Mrd. Euro setzt der Konzern auf eine Doppelfokussierung auf batterieelektrische und wasserstoffbasierte Brennstoffzellen-Technologien – von der Fahrgestellproduktion bis zu digitalen Flottenmanagementsystemen. Die größten Wachstumschancen liegen in der Margenverbesserung bei Mercedes-Benz-Lkw und im autonomen Fahren. Bei einem KGV von rund 11 und einer Dividendenrendite von fast 5 % bleibt die Aktie ein klassischer Werttitel. Anders als Deutz setzt Daimler Truck stark auf emissionsfreie Lösungen, räumt aber ein, dass klimaneutrale Verbrennungsmotoren in bestimmten Märkten weiterhin eine Rolle spielen werden.
Einig sind sich beide Unternehmen in einem Punkt: Der Verbrennungsmotor wird nicht so schnell verschwinden. Deutz betont, dass er bei Einsatz klimaneutraler Kraftstoffe eine lange Zukunft habe, während Daimler Truck mit parallelen Investitionen in Elektro- und Wasserstofftechnologien absichert. Der Kontrast der Strategien zeigt, wie Industriegiganten sich anpassen – der eine durch Diversifizierung, der andere durch technologische Doppelfokussierung.
Die Umstrukturierung von Deutz hat bereits zu deutlichen Bewertungsgewinnen geführt, wobei das Umsatzwachstum und Rüstungsaufträge die Abhängigkeit von konjunkturellen Märkten verringern. Das höhere KGV spiegelt das Vertrauen in die neue Strategie wider, doch die Expansion erfordert ein sorgfältiges Finanzmanagement. Daimler Truck hingegen nutzt seine Größe und die etablierte Marke, um sich sowohl in der Elektro- als auch in der Wasserstoffmobilität durchzusetzen. Mit stabilen Dividenden und einem Fokus auf Margen bleibt das Unternehmen ein verlässlicher Akteur in einer sich rasant wandelnden Branche. Beide Ansätze werden sich bewähren müssen, während sich Märkte und Regularien weiterentwickeln.
